Avkastningen på aktier gav arbetspensionstillgångarna ett lyft – tillgångarna 267 miljarder euro

Beloppet av de pensionstillgångar som används för finansieringen av finländarnas arbetspensioner uppgick vid utgången av september till 267 miljarder euro. Det framgår av Arbetspensionsförsäkrarna Telas senaste statistik.

Den nominella avkastningen på arbetspensionstillgångarna för innevarande år var 7,4 procent vid utgången av september. Den reala avkastningen som beaktar inflationens minskande inverkan på totalavkastningen var 6,8 procent.

– Utvecklingen på den internationella aktiemarknaden var under det tredje kvartalet gynnsam, framför allt utvecklades aktiemarknaden i USA starkt med draghjälp av teknologibolagen. Inbromsningen i inflationen och centralbankernas räntesänkningar stärkte i sin tur avkastningen på ränteinvesteringarna, berättar Telas chefsekonom Mikko Mäkinen.

– Utöver dem avkastade också de alternativa investeringarna bra. Däremot stannade fastighetsinvesteringarna svagt på minus, fortsätter Mäkinen.

Tillgångarnas betydelse i finansieringen av pensionerna ökar

Beloppet av arbetspensionstillgångarna har ökat sedan slutet av 2022. Även om arbetspensionerna huvudsakligen finansieras med de arbetspensionsavgifter som tas ut årligen, ökar också hela tiden betydelsen av pensionstillgångarna och den avkastning som erhålls på dem. Bakom detta ligger i synnerhet den lägre nativiteten och den åldrande befolkningen.

– För närvarande finansieras ungefär en femtedel av den privata sektorns arbetspensioner med tillgångarna och deras avkastning. Andelen stiger redan inom den närmaste framtiden till en fjärdedel, varvid 25 cent av varje arbetspensionseuro kommer från fonderna, konstaterar Mäkinen.

Arbetspensionsförsäkrarna förväntar sig att den kommande pensionsreformen ska medföra ändringar i regleringen när det gäller investeringen av arbetspensionstillgångarna, vilket skulle ge möjlighet att eftersträva en aning bättre avkastningar. Några snabbvinster är emellertid inte att vänta i och med reformen.

– Att med hjälp av investeringsintäkter stärka finansieringen av arbetspensionerna är ett arbete på lång sikt. Resultaten av investeringsreformen kan bedömas tidigast efter flera år eller rentav årtionden, påpekar Mäkinen.

I praktiken skulle investeringsreformen innebära ökad risktagning i investeringarna. Det förutsätter också förmåga att tåla låga avkastningar även under långa perioder.

Inom arbetspensionsinvestering har avkastningen på lång sikt betydelse, eftersom ansvaret för de framtida pensionerna sträcker sig flera årtionden framåt i tiden, påminner Mäkinen.

Den genomsnittliga reala avkastningen på tillgångarna har från 1997 varit 3,9 procent om året.

Mer ingående om arbetspensionstillgångarna

Arbetspensionstillgångarna uppgick vid utgången av september 2024 till sammanlagt 267 miljarder euro. Tillgångarna ökade under årets tredje kvartal med sex miljarder euro.

Avkastningen enligt placeringsslag var följande:

• den reala avkastningen på aktieplaceringar och aktierelaterade placeringar 10,1 procent
• den reala avkastningen på ränteplaceringar 3,8 procent
• den reala avkastningen på fastighetsplaceringar –0,9 procent
• den reala avkastningen på alternativa investeringar 5,1 procent

Tillgångarnas fördelning enligt tillgångsslag eller geografiskt förändrades inte nämnvärt under kvartalet.

Telas uppgifter om pensionstillgångarna omfattar de pensionstillgångar som förvaltas av arbetspensionsbolagen, pensionskassorna, pensionsstiftelserna, pensionsfonden för FPA:s personal, Keva, Kyrkans pensionsfond, Lantbruksföretagarnas pensionsanstalt, Sjömanspensionskassan, Finlands Banks pensionsfond och Statens pensionsfond. I statistiken ingår endast lagstadgat arbetspensionsskydd.

Pensionstillgångarna i Telas statistik omfattar inte övriga tillgångar och skulder eller materiella nyttigheter som redovisas i arbetspensionsförsäkrarnas balansräkning. De arbetspensionstillgångar som anges här avser tillgångar som kan investeras.

Mer information om beloppet av investeringstillgångarna och deras allokering finns i sin helhet på Telas webbplats på sidan Beloppet av pensionstillgångarna. Uppgifterna finns också i Telas statistikdatabas.

Telas nästa statistik om arbetspensionstillgångarna som redogör för läget i slutet av 2024 publiceras vid månadsskiftet februari–mars 2025.

Ytterligare upplysningar: