Työeläkelaitosten vakavaraisuus kesti kovan stressitestin
Vakavaraisuutta testattiin Euroopan vakuutus- ja lisäeläkeviranomaisen EIOPA:n stressiskenaariossa. Työeläkelaitosten vakavaraisuus kesti hyvin likvideihin sijoituksiin kohdistuneen stressin. Epälikvideihin sijoituksiin kohdistuneen epärealistisen nopean heikentymisen jälkeen vakavaraisuustilanne olisi ollut heikko ilman erityistoimia.
Työeläkelaitosten stressitesti toteutettiin vaiheittain puolen vuoden aikana. Ensimmäisessä vaiheessa huhti-kesäkuussa likvideihin osake- ja korkosijoituksiin kohdistettiin lähes finanssikriisin kaltaiset tappiot. Toisessa vaiheessa syyskuun lopussa myös epälikvidien sijoitusten arvot heikkenivät voimakkaasti.
Työeläkelaitosten vakavaraisuus kesti hyvin likvideihin sijoituksiin kohdistuvan ensimmäisen vaiheen shokin huhti-kesäkuussa. Vain muutaman yksittäisen työeläkelaitoksen vakavaraisuus laski tasolle, joka ohjasi laitoksen tekemään tiettyjä ennalta määritettyjä toimenpiteitä riskitason vähentämiseksi. Erityisesti osaketuottosidonnaisen lisävakuutusvastuun (OLV) ja täydennyskertoimen nopea reagointi tilanteeseen tukivat työeläkevakuuttajien riskinkantokyvyn säilymistä.
– Finanssivalvonnan tiedotteen mukaan kaikkien työeläkevakuuttajien vakavaraisuuspääoma oli ensimmäisen vaiheen jälkeen kuitenkin yli vakavaraisuusrajan, toteaa Telan matemaatikko Hanna Mäkinen.
Testiskenaarion toisen vaiheen, epälikvideihin sijoituksiin kohdistuneiden tappioiden jälkeen sektorin vakavaraisuustilanne olisi ollut heikko. Kaksi kolmesta työeläkelaitoksesta olisi joutunut tilanteeseen, jossa vakavaraisuuspääoma olisi alittanut vakavaraisuusrajan ja siten edellyttänyt kyseisiä laitoksia laatimaan suunnitelman tilanteen korjaamiseksi.
– Testiskenaarion toisen vaiheen kaltainen, kaikkiin omaisuuslajeihin kohdistuva muutos on hyvin epätodennäköinen. Työeläkevakuuttajilla ei ollut stressitestissä myöskään mahdollisuutta korjaaviin toimenpiteisiin riskin hallitsemiseksi testin ensimmäisen vaiheen jälkeen, niin kuin todellisuudessa tehtäisiin, toteaa Mäkinen.
Finanssivalvonnan säännöllisesti laatimien stressitestien perusteella työeläkevakuuttajien vakavaraisuuden voidaan ajatella olevan riittävällä tasolla. Stressitestin tuloksia käytetään apuna Finanssivalvonnan tehtäviin kuuluvassa jatkuvassa valvonnassa sekä arvioitaessa työeläkevakuuttajien vakavaraisuutta ja riskienhallintaa.
Lisätietoja:
